■ 资管机构高端访谈星展证券（中国）
让大众“看得懂、买得到、拿得住”
——施罗德交银理财总裁范杰详解普惠实践
金融业对外开放浪潮之下，5家合资理财公司落地生根，成为银行理财市场一股特殊的力量。外方控股的股权架构、中外股东经营理念的磨合碰撞，叠加本土客户的真实理财需求，多重因素交织，持续考验合资理财机构的本土化经营能力。
“十五五”时期，多渠道增加居民财产性收入成为资管行业的时代命题。对合资理财公司而言，破解这道考题的关键，是借鉴外方股东的全球资管能力，结合本土市场，打造大众看得懂、买得到、拿得住的理财产品。这对公司产品、渠道、投资者陪伴等全链条建设提出更高要求。
施罗德交银理财是国内首批合资理财试点机构，虽然外方股东持股占比51%，但由中方提名总裁，主持日常经营，实现国际资管经验与本土市场的深度融合。此次专访的正是施罗德交银理财副董事长、总裁范杰。2025年履新的他，成长于交通银行体系，从业历经基层信贷、理财投资等岗位，横跨风险管控与资产管理领域。围绕合资理财如何践行普惠，他分享了自己的思考与实践。
配资平台查询入口● 本报记者李静
取中外股东之长
在范杰看来，生存是企业的第一责任，是一切战略的前提和出发点。作为上海国际金融中心建设的参与者，合资理财公司肩负金融对外开放的示范使命；与此同时，机构自身必须拥有可持续的造血能力，这有赖于国际资管经验与本土市场实践深度融合。
背靠国际资管巨头，市场很容易将合资理财标签化为“高端精品”，默认相关机构的业务重心落在高净值客户身上。但放眼国内理财市场，大众客户仍是理财产品最主要的持有者，他们的核心诉求是获取低波动下的稳健回报。
要服务好大众客群，打造一套适配中国市场的治理架构与经营逻辑至关重要。外方股东施罗德集团拥有两百余年资管经验，输出成熟的全球资产配置框架与风控体系；中方间接股东交通银行，则输出本土渠道资源，同时带来对客群的理解与市场洞察。
由中方提名管理层主持日常经营，正是为了让海外经验不被简单照搬，而是转化为贴合本土客户的实践。范杰坦言，海外成熟经验可以借鉴，但“直接照搬肯定行不通”，最终都要落到中国市场的真实需求上。
元股证券:ygzq.hk在范杰看来，外方股东一贯的长期价值投资，与国内财富管理市场倡导的长期主义相通，“以客户利益为先”的立场，也支撑公司坚定走均衡化、普惠化路线，不把短期规模排名作为经营目标，而是把客户的确定性和良好持有体验放在首位。
普惠的另一种解法
在范杰看来，普惠的内涵远不止“一元起购”这样的低门槛。公司内部要做到足够专业，但呈现给客户的必须足够直接，让普通投资者也能便捷分享全球资产配置的成果。
放眼整个财富管理市场，居民可投资资产总额持续增长，但优质财富管理资源不断向一二线城市集聚，三四线城市与县域市场服务供给明显不足，区域结构性错配矛盾突出。根据交通银行的数据，全行有63%的线下网点布局在三四线城市，但这些区域的理财客户仅占全行理财客户总量的40%。这样的供需错位，也让普惠型财富管理成为行业亟待破解的难题。
渠道突围是施罗德交银理财迈出的关键一步。在范杰看来，只依赖母行渠道，成长空间终究有限；主动走向更广阔的行外市场，才能触达更广泛的客群。如今，该公司行外渠道规模占比已突破两成，合作版图持续拓展，已覆盖国有大行、股份行、城商行、互联网银行、外资行。多元化渠道伙伴，帮助公司触达全国投资者，推动产品下沉县域市场，服务长尾客群。
全球配置能力向下扎根
他山之石，可以攻玉。全球配置能力要在中国理财市场“攻”出实效，不能简单搬运，必须向下扎根，长出一套适合本土普通投资者的产品体系。
这是范杰对施罗德交银理财产品逻辑的定调。沿着这条思路，公司搭建了覆盖R1-R5完整风险梯度、期限从1天到36个月的全品类产品矩阵，兼顾稳健型与配置型客群的差异化诉求。结构上，固收类产品占比约87%，“固收+”产品占比约13%；分币种看，人民币产品占比超九成，美元产品占比约9%。
低利率环境下，境内票息收益持续收窄，合资理财公司的跨境基因成为独特优势。公司运用QDII、南向通、衍生品对冲等工具，在管理好汇率风险的前提下，为产品争取确定性收益增厚。截至6月末，公司管理规模达到510亿元，较年初增长近五成。
这套产品矩阵，根植于施罗德集团的全球多资产投研体系，施罗德交银理财对其进行了本土化再造，通过搭建SIGMA、GAAC、MARS、SMART四大核心平台，构筑了研究、配置、策略、风控一体化投研底座。其中，SIGMA汇聚境内外研究力量，输出宏观、固收、权益、量化研究成果；GAAC负责自上而下的大类资产配置；MARS挖掘跨境多元低相关资产，增厚收益、分散风险；SMART贯穿投资全流程，承担风险监测、压力测试与组合再平衡。四大平台联动协同，形成“研究-配置-投资-风控”的完整闭环。
做实普惠后半程
随着产品矩阵日趋完善、渠道边界不断拓展，普惠理财面临的挑战，更多落在打磨持有体验、筑牢客户信任上。
范杰的观点十分务实：“绝大多数理财客户由存款客户转化而来，面对2%-3%的收益率区间，他们很难接受复杂晦涩的策略叙事。”
基于这一判断，施罗德交银理财的投资者陪伴不追求高屋建瓴的理论输出，而是收集梳理客户疑问与普遍担忧，筛选出核心关切点，输出通俗直白的内容。线上依托微信公众号阵地，线下联动合作渠道开展沙龙，细水长流持续运营，逐步引导客户建立合理收益预期。
赢得客户信任，不只靠沟通表达。范杰反复强调，理财是受托业务，委托关系的基础是信任，而信任最终要靠持续、稳定的风险收益表现一点点积累。作为金融业对外开放的试点产物，合资理财公司的样本意义不在于体量。对于施罗德交银理财而言，把每一只产品、每一次客户陪伴做扎实，便是其价值所在。财富管理是长周期的事，在他看来，先把路走稳星展证券（中国），方能走得更远。
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