配资炒股指南梁文锋雪中送炭曾毓群

配资炒股指南

梁文锋出手，替宁德时代给资本市场递下一颗定心丸。

10 月 22 日，据外媒报道，DeepSeek 新一轮融资约 1000 亿元，宁德时代是主要投资方之一。此前，据媒体报道，宁德体系已在 DeepSeek 首轮融资中投入约 50 亿元，成为仅次于腾讯的主要外部投资方。

表面上看，宁德时代给 DeepSeek 投了钱，利好的是 DeepSeek，但这条消息其实是 DeepSeek 给宁德时代雪中送炭，因为现在宁德时代才是需要帮助的那一方。眼下正是宁德时代跟资本市场最紧张的时刻，它急需一个能让投资者安心的理由。

几天前，它刚交出一份让市场担忧的三季报：营收 1652 亿元虽然创历史新高，归母净利润同比却只增长了 14.5%。作为对比，一季度是 48.5%，二季度是 36.5%。

三季报发布后的首个交易日，其 A 股跌了 12.03%，股价较 5 月 7 日的盘中高点回撤约一半。投资者关心的是，宁德时代还能靠什么继续增长。

AI 就是被资本市场青睐的故事，而 DeepSeek 又是最热的焦点。DeepSeek 的股东名单，是当下中国一级市场最难挤进去的名单。

所以，能投中 DeepSeek，不只是宁德出手慷慨，也是 DeepSeek 对宁德慷慨，梁文锋这是帮曾毓群稳住投资者。

其实资本市场对宁德时代的态度，一向很复杂。

它曾经是货真价实的"宁王"，2021 年成为创业板首家市值破万亿的公司；去年 5 月港股二次上市，410 亿港元募资（含超额配售）创下当时年内最大 IPO。

但它强势的议价能力，也让它承受客户的不满，"去宁德化"的讨论一直没停。

这次财报，宁德时代被贴上了"增收不增利"的标签，市场开始重新审视这种赚钱能力。即便这是营收最好的一季，即便三季度平均每天净赚 2.3 亿元。

"宁王"与"老登股"之间似乎只有一步之遥。

业绩沟通会上，投资者的第一个问题，就追问单位盈利能力为何变化。

管理层给出了三方面解释：产品结构变化、消费税和出口退税调整。三季度储能电池约占总销量的四分之一；还有一批早年锁了低价的储能长协集中在三季度交付，摊薄了利润。

换个尺度看更直观。以集团归母净利润除以电池销量粗算，三季度每千瓦时电池对应净利约 82 元，去年同期在 100 元以上，少了约两成。

摩根大通在下调 H 股评级时，便表达了对行业盈利恶化和产业链利润重新分配的担忧。

宁德时代现在需要稳住市场信心，也正是在这个时点，投资 DeepSeek 的价值显现出来。

2025 年爆红之后，DeepSeek 便成了投资机构争相接触的对象，直到今年才首次对外融资。想投进去的，既有产业资本，也有国资机构。有钱都拿不到的份额，宁德却接连出现在两轮融资的投资方名单里。

据报道，DeepSeek 首轮融资时，一名投资人带着 30 亿元的投资意向，通过私人关系联系幻方高管，最终只得到一个提交材料的邮箱，没能进入这轮融资。多名接触交易的投资人称，首轮投资方主要由梁文锋选择，非受邀者很难建立有效联系。

对资本市场来说，"被 DeepSeek 选中"本身就是一次背书。它说明在一家最挑剔的 AI 公司眼里，宁德时代都是被认可的投资方，它让宁德时代的 AI 故事有了支点。

一个制造业公司靠 AI 叙事翻身的例子，其实联想刚刚就演示过一遍。

它戴了多年"组装厂"的帽子，市值长期低迷，市盈率只有 10 倍左右。但它坚持摆出讲述 AI 故事的姿态。最终，它借 AI 需求带来了新的订单，让市场重新估量它们的增长空间。2026/27 财年第一季度，联想 AI 相关收入同比增长 60%，占总营收 35%。

年初它的市值还在 1100 亿港元上下徘徊，到 9 月 18 日，市值最高站上 4600 亿港元，翻了约 4 倍，一度超过美团。一家 PC 公司，摇身一变被重新定价为" AI 基建龙头"。

宁德时代需要的，正是这样的叙事支点。

关于 AI 布局，宁德时代嘴上谨慎，手上的动作却不算小。

它现在走的，仍是自己熟悉的方式——"买买买"。但入股和真下场，还是两回事。现在宁德时代对 AI 还是保持着一种"可进可退"的姿态。

据报道，宁德体系首轮向 DeepSeek 投入约 50 亿元；关联资本方以约 64 亿元取得世纪互联约 38.1% 的股份；宁德另拟以约 41 亿元（含现金与股权对价）取得中恒电气控股股东 49% 的股权。上市公司及关联主体的三笔交易，披露或报道的规模合计超过 150 亿元。此外，宁德时代还领投了具身智能公司银河通用、核聚变企业贝塔聚变。

中恒电气做的是机房供电生意，客户包括阿里、腾讯和运营商。2025 年，它在国内智算中心高压直流供电市场的份额约 31%，排名第一。

这笔投资的意图不难理解，让宁德的储能与中恒的供电设备一起进入机房。但中恒已有的客户，是否会因此成为宁的买家还有待观察。

这里还藏着一次设备换代的机会。英伟达联合谷歌、微软等，通过 OCP 发布 800V 直流供电规范，通过提高电压、减少转换环节，支撑更高的供电需求。中恒虽已布局 800V，但在 8 月业绩会上仍表示，相关产品处于产业化推进阶段。跟上技术路线，只是参与竞争的起点。

配资炒股首选

投资世纪互联的意义，则要从机房建设者的角度看。截至 6 月底，其批发 IDC 投运容量为 1007MW。双方提出合作建设"吉瓦级算电工厂"，对宁德的吸引力在于，它有机会在机房规划时就参与讨论和验证，比如配多少储能，如何与供电设备配合，怎样降低运行成本。

另一方面，机房生意本身也要消化扩张成本。世纪互联二季度收入同比增长 14.2%，毛利却下降 7.8%，公司解释，主要是快速扩张增加了折旧。

不过至少，宁德现在已经有了一个可以讲的 AI 故事。

如果宁德时代真要在 AI 赛道做点实事，串起整张版图的那个字，就是"电"。

电力和能接电的机房，正成为部分 AI 项目扩张的关键瓶颈。微软 CEO 纳德拉曾表示，公司有 GPU 尚未安装，缺的是电力和可及时投用的机房。美国数据中心密集的 PJM 电网，主要区域的容量出清价，从 2024/25 至 2026/27 交付年度增至原来的 11 倍多；为机房提供供电、散热设备的 Vertiv，市值三年涨了约 12 倍。

国内的情况略有不同。四部门此前提出，到 2025 年底，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比要超 80%；绿电直连则要求统筹电源、负荷、线路等建设方案。风光发电看天气，机房不能跟着天气开停，储能因此有了用武之地。

这条路子，马斯克其实早已经打样了。

马斯克在 2024 年就公开预言，芯片短缺之后，下一个短缺是变压器，再往后是电力。特斯拉用 Megapack 把储能设备预制在工厂，Megablock 再把中压配电打包进去，配上软件和长期服务，减少现场工程。

2025 年，特斯拉汽车收入连续第二年下滑、降幅 10%，能源业务（发电与储能）却增长 27%、毛利率接近 30%；有媒体依据卫星图像清点，xAI 的超算中心场地已可见约 720 台 Megapack。等不及电网，xAI 干脆收购了移动发电服务商 APR Energy，自己发电。据媒体报道，交易规模约 10 亿美元。